Embora as novas tecnologias possibilitem o uso de modelos complexos, os modelos que exigem menos informações podem terminar sendo os mais claros, muitas vezes. Mantenha as declarações fiscais da sua empresa em Portugal atualizadas e regulares, registando todas as transações e despesas. Avaliamos os ativos da empresa, incluindo propriedades, equipamentos e propriedade intelectual. Entender a história da empresa é crucial para avaliar a sua trajetória e desenvolvimento ao longo do tempo.
O método do valor patrimonial consiste em avaliar a empresa com base em seus ativos e passivos líquidos. Para isso, é necessário ajustar o valor contábil dos ativos e passivos para refletir seu valor de mercado, de forma que o valor do patrimônio líquido seja calculado. O método do fluxo de caixa descontado é frequentemente usado para avaliar empresas que têm fluxo de caixa estável e previsível. Nesse método, são projetados os fluxos de caixa futuros da empresa e estes são descontados para valor presente, considerando a taxa de retorno exigida pelos investidores.
Com os números em mãos, é preciso definir a taxa de desconto que será usada para trazer os valores futuros ao presente. Essa taxa representa o retorno esperado pelos investidores e pode ser baseada no custo de oportunidade do capital próprio ou no WACC — uma média ponderada do custo de capital da empresa. O valuation pelo valor patrimonial, também chamado de método contábil, considera exclusivamente o patrimônio líquido da empresa com base em suas demonstrações financeiras. A eficácia dessa abordagem depende diretamente da qualidade e da atualização da contabilidade.
Uma base de clientes diversificada torna a empresa mais estável em diferentes contextos de mercado. Identificamos os principais clientes e as suas relações com a empresa, avaliando a estabilidade da base de clientes. Esta etapa envolve a análise aprofundada das demonstrações financeiras, incluindo o balanço, a demonstração de resultados e o fluxo de caixa.
A importância da avaliação de empresas
Isto significa que não existe uma fórmula infalível e rígida que sirva para a avaliação de qualquer empresa, indiscriminadamente. Uma das possibilidades de aplicação do método dos múltiplos é adotar o lucro líquido como parâmetro de avaliação, na verdade, esta é apenas uma das formas, o que está longe de significar que sempre poderá ser aplicada. Afinal, existem empresas que valem alguns milhões ou bilhões e, no entanto, ainda não apresentam lucros em seu balanço. Sabemos, no entanto, que existem diversas afirmações difundidas acerca do processo de valuation que são inverídicas ou, no mínimo, inexatas. Por isso, reunimos os principais mitos que cercam a avaliação de empresas com o intuito de esclarecer quaisquer dúvidas que ainda possam existir acerca do Verificador Independente processo. Dentre os métodos disponíveis, o mais abrangente e robusto é, sem dúvida, o de Fluxo de Caixa Descontado (discounted cash flow), também chamado de FCD.
Análise Interna
O cálculo do valor patrimonial é feito a partir da divisão do patrimônio líquido pelo total de ações que ela possui. A avaliação de empresas se resume ao estudo de diversos aspectos visando chegar a um valor adequado da ação de um empreendimento. Ainda que elas tenham um conhecimento profundo das nuances que faz a empresa X ser o que é, elas, invariavelmente, terão uma visão enviesada sobre o negócio. Caberá, neste caso, ao comprador sopesar o que está baseado em dados e quais são os aspectos que são fruto de suas expectativas sobre o negócio. Como já mostramos, cada método utilizado no cálculo do valuation analisa a empresa sob um enfoque diferente. Cada perspectiva adotada pelo avaliador neste processo requer parâmetros diferentes e fórmula premissas específicas que são utilizadas exclusivamente para aquele fim.
Por que é importante comparar uma empresa com outras do mesmo setor na avaliação?
Na empresa, isso significa somar todos os seus ativos (dinheiro em caixa, imóveis, máquinas, etc.) e subtrair as dívidas. Em suma o DCF é bom para avaliar empresas que têm um fluxo de dinheiro que possa ser previsto com certa precisão. Se você sabe que a empresa vai continuar ganhando dinheiro regularmente, o DCF é uma boa forma de descobrir seu valor. Quando pensamos em como avaliar o valor de uma empresa, a tarefa pode parecer complicada.
A relação preço-valor relaciona a capitalização bolsista com os fundos próprios da empresa ou também pode ser calculada relacionando o preço com o valor contabilístico da ação. EV/EBITDA é um índice que relaciona o valor da empresa com o EBITDA, também conhecido como fluxo de caixa operacional. O VE/BAAIT é um rácio que relaciona o valor da empresa com o lucro antes de amortizações, juros e impostos. Por isso, é aconselhável que o PER seja avaliado comparando-o com o PER histórico de uma empresa, o PER médio de 12 meses do mercado, que nos Estados Unidos por exemplo é de aproximadamente 20. Imagino que você já esteja tirando conclusões de que é um método que usa mais arte do que ciência, e é verdade.
Pode ser o método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), múltiplos de mercado, valor patrimonial líquido (VPL) ou transações comparáveis. O Fluxo de Caixa Descontado (Discounted Cash Flow – DCF) é um dos métodos mais usados para avaliar empresas, especialmente as de longo prazo. Este método se baseia na premissa de que o valor de uma empresa é a soma de todos os fluxos de caixa futuros esperados, descontados a uma taxa que reflita o risco e o valor do dinheiro no tempo. No caminho até uma realidade realmente lucrativa, a empresa precisa de uma grande quantidade de investimentos. Conforme ela vai se consolidando, para crescer ainda mais no mercado, será necessário um alto volume de reinvestimentos.
O método de Opções Reais aplica a teoria das opções financeiras para avaliar oportunidades futuras de investimento da empresa. Resumidamente o Método dos Precedentes analisa transações que ocorreram no passado com outras empresas semelhantes (Principalmente concorrentes diretos)para determinar o valor de uma outra empresa. Se o resultado for positivo, a empresa está criando valor; se for negativo, está destruindo valor.
Não há uma única metodologia correta para avaliação de empresa e, muitas vezes, é preciso utilizar mais de uma para ter uma visão mais completa do negócio. Além disso, é importante lembrar que a avaliação de empresa não é um processo único e deve ser revisitada regularmente para acompanhar as mudanças do mercado e do próprio negócio. Além disso, com a avaliação de empresas pós-investimento, é possível fazer cálculos sobre o crescimento das empresas.
Os critérios utilizados na avaliação de empresa podem variar de acordo com a metodologia escolhida, mas todos eles consideram fatores importantes como ativos, passivos, fluxo de caixa e comparação com empresas do mesmo setor. Uma das metodologias mais tradicionais para avaliar uma empresa é a avaliação patrimonial, que leva em consideração os ativos e passivos da organização. Essa análise é feita com base no valor contábil dos ativos da empresa, ou seja, em quanto eles foram adquiridos e registrados na contabilidade. Existem diversas metodologias, ferramentas e critérios que podem ser utilizados para a análise de uma empresa.